이에이트 공모주 청약 일정 및 종목 분석

'23년 6월 26일부터 공모가의 +400%까지 상승할 수 있으며, -60%까지 하락할 수 있게 제도가 바뀌면서, 시장에서의 신규상장주가 많은 관심을 받고 있습니다.

오늘은 '24년 2월 공모주 중에서 이에이트에 대해서 청약 일정 및 종목 분석을 해보도록 하겠습니다.

목차

ㅇ청약일정

ㅇ청약세부내용

ㅇ종목분석

  ● 주요 주주

  ● 사업 세부사항

  ● 재무제표

  ● 전환사채

  ● 사옥

  ● 대표이사

ㅇ청약일정

    - 공모일정 : '24년 2월 13일 ~ '24년 2월 14일

    - 환불일 : '24년 2월 16일

    - 상장일 : '24년 2월 23일

ㅇ청약 세부내용

    - 확정공모가 : 20,000원

    - 확정공모금액 : 226억 원

    - 공모주식수 : 1,130,000주

    - 일반 청약 주식수 : 282,500주

    - 청약증거금률 : 50%

주식 공모주

- 주주 구성

주주 구성

    - 시가총액 : 1,893억

    - 유통가능금액 : 809억

    - 주관회사 : 한화투자증권

ㅇ종목분석

    - 업종 : 소프트웨어 개발 및 공급업

    - 최대주주 : 김진현

  ● 주요 주주

5%이상 주주 현황(공모 전 지분율)

● 사업 세부사항

전자공시에 고시한 주요 제품 등의 매출현황부터 알아보겠습니다.

매출은 NFLOW 서비스 매출 및 시뮬레이션/해석용역 등에서 대부분의 주요 매출이 일어나고 있습니다.

주요 제품 등의 매출현황

  □ 주요제품

이에이트는 시뮬레이션 기반 디지털 트윈 솔루션을 제공하는 기업입니다.

디지털 트윈이란 현실 세계의 사물을 가상세계에 똑같이 구현한 디지털 쌍둥이를 활용하여 시뮬레이션을 통해 현실에서 발생 가능한 문제점을 예측 및 해결하는 것을 말합니다.

디지털 트윈은 그 개념에서 보듯이 시뮬레이션 기술이 핵심 경쟁력이며, 글로벌 디지털 트윈 시장 역시 시뮬레이션 기술을 보유한 기업들이 시장을 선도하고 있습니다.

디지털 트윈 기술 발전단계

 

국내에도 디지털 트윈과 관련된 기업들은 다수 존재하나 대부분 하위 요소기술들을 상용화한 기업들로, 디지털 트윈 가치사슬의 최정점에 있는 고부가가치 S/W를 개발하고 통합 플랫폼을 제공하는 기업은 찾아보기 어렵습니다

특히 당사는 전 세계적으로도 상용화 사례가 드문 입자기반 시뮬레이션 기술을 상용화하고 이를 기반으로 다양한 솔루션을 디지털 트윈 플랫폼과 함께 제공하는 기업으로서 해외 시장에서도 경쟁이 가능한 기술력을 보유한, 척박한 국내 S/W 산업에서 의미있는 발자취를 남기고 있는 기업이라 할 것입니다

2012년 창립 이래 12년 간 지속적인 연구개발을 수행한 결과 자체 개발한 시뮬레이션 소프트웨어 NFLOW SPH, NFLOW LBM 및 디지털 트윈 플랫폼 NDX PRO를 개발 완료 및 상용화했으며, 전처리기 N3D WORKS와 후처리기 N3D VIEW, 신사업 분야인 바이오/헬스케어 산업에 적용할 수 있는 NFLOW Sim-Vasc 제품을 보유하고 있습니다

이에이트 주요 제품 및 사업

 

이에이트의 기반기술은 크게 두 가지입니다. 첫째, 해석 솔버 알고리즘 개발 기술로 연속체인 유체를 컴퓨터 상에서 계산이 가능하도록 이산화하고, 이산화 방법에 따라 계산하는 모든 알고리즘 등을 포함한 기술입니다. 당사의 솔버는 SPH(Smoothed Particle Hydrodynamics) 솔버와 LBM(Lattice Boltzmann Method) 솔버가 있습니다

 

SPH는 라그랑지안 좌표계를 기반으로 하여, 연속체인 유체를 입자로 표현되는 좌표 점들의 집합과 그 좌표 간의 상호 작용 관계를 통해 이산화 하여 연산을 수행하는 기법으로, FVM 기반 CFD와 달리 격자를 사용하지 않는 방법이라 자유 표면 유동이나 변화가 큰 비선형적 문제에 대한 해석에 유리합니다

 

LBM은 중시적/미시적 스케일 관점에서의 입자 분포함수를 통하여 유동을 해석하는 것으로, Boltzmann 수송방정식을 이산화 하여 연산을 수행하며, 입자 속도에 대한 확률 분포를 계산하는 방식으로 시간에 따라 변하는 값의 예측이 가능하고 직교격자계와 직관적인 경계 조건 사용으로 복잡한 형상의 구조물 및 주변 유동도 용이하게 해석이 가능하다는 특징이 있습니다

NFLOW SPH 전처리 과정 및 도심 내 침수 면적 파악을 위한 유동 해석 결과 이미지

NFLOW LBM 전처리 과정 및 미세먼지 흐름, 빌딩풍 분석을 위한 바람길 해석 결과 이미지

이에이트가 보유한 입자기반 전산유체역학(CFD) 기술은 그동안 주로 엔지니어링, 제조 등의 산업군에서 활용되어 왔고, 기존에는 격자 방식의 시뮬레이션 기술이 사용되었습니다.

격자방식은 고정된 노드 점에 대한 해석이 진행되기에 자유표면 해석이 입자방식에 비해 어려운 점이나 격자 생성과 최적화를 위한 전처리 작업 시간이 더 소요된다는 단점이 있었습니다

 

하지만 당사와 같은 입자방식 시뮬레이션 기술은 격자 생성 단계가 생략되어 전처리 작업 시간이 최소화되며, 입자 하나하나 마다 물리량을 가지고 있어 자유표면 해석에유리하여 격자 방식으로 해석이 불가능한 분야에 사용이 가능하다는 장점이 있습니다.

이러한 장점이 발휘되는 산업분야가 바로 스마트 시티, 스마트 팩토리와 같은 복합적인 디지털 트윈 플랫폼이 필요한 산업군과, 고정되지 않은 인체 내부의 혈류 디지털 트윈이 필요한 바이오/헬스케어 분야 등입니다

 

따라서 당사가 보유한 입자 기반 해석 솔버 기술은 기존의 외산 SW가 독점하고 있던시장이 아닌 새로운 신규 시장에서 활용도가 더 높은 혁신적인 핵심 기술입니다

 

두번째 기반 기술은 유체 해석 소프트웨어 개발 기술입니다. 유체 시뮬레이션 소프트웨어는 해석 솔버 알고리즘을 기반으로 Multi-GPU 알고리즘, Machine Learning, OpenGL 기반 Visualization 등 이미징 기술, QT 기반의 사용자 친화 UI 등 다양한 기술적 요구사항을 반영하고, 다양한 구성요소들이 충돌없이 하나의 소프트웨어로서 최종 사용자가 원활하게 사용할 수 있는 최적화 기술까지 많은 고급 기술이 필요한 Heavy R&D Solution입니다

● 재무제표

  □ 요약재무정보

전기('22년) 기준으로

- 매출 : 3억

- 영업이익 : -8억

- 당기순이익 : -8억

- 부채비율 : 자본잠식

요약 연결재무정보

 ● 전환사채

2023년 7월 14일 필에너지가 상장을 했습니다.

상장 첫날 공모가(35,000원)의 230% 넘는 금액인 114,600원을 종가로 마무리되었습니다.

하지만, 상장 당일 장 종료 이후 아래와 같이 전자공시가 났습니다.

13,333원 기준의 160억 원 규모의 전환사채를 전환청구하겠다는 공시였습니다.

발행한 주식 수는 120만 주이며, 14일 종가 기준으로 1,375억입니다.

전체 발행 주식수는 940만 주이며, 약 12%에 해당하는 엄청 큰 금액입니다.

상장 첫날 전환사채가 나오는 엄청난 악재로 인하여 첫날 매매하고 오버나잇한 소액주주에게는 손실을 많이 보게 되었습니다.

필에너지 주가

 

필에너지 상장 첫 날 전환사채 전환 청구

이를 방지하기 위해서 신규상장주의 전환사채도 확인해 보겠습니다.

전환사채 내역은 아래와 같습니다.

전환사채 내역

 ● 사옥

로드맵으로 봤을 때의 건물사진입니다.

본사 사옥 위치는 서울특별시 송파구에 위치하고 있습니다.

건물은 리스하고 있는 것으로 추정됩니다.

본사 사옥

● 대표이사

대표이사는 김진현 대표이사입니다.

Morgan Stanley(2008년~2011년)에서 근무 하였습니다.

2012년부터 이에이트에서 대표이사로 근무 중입니다.

 

신규상장 움직임이 커서 시장에서 크게 주목을 받고 있는 요즘입니다.

유통주식물량은 800억대이며, 400%까지 갭이 뜰 수 있는 만큼 주의하셔서 매매하시길 바랍니다.

 

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